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外媒：巴菲特为何投资汽车业?

发表： 2014年10月03日

【大纪元2014年10月03日讯】（大纪元记者古昱编译报导）排名前三的世界首富之一巴菲特（Warren Buffett）开始投资汽车业，日前购下美国最大的私人汽车经销集团Van Tuyl集团。巴菲特常说，他喜欢投资有「护城河」的行业，即有屏障阻挡竞争对手进入的行业。

据《彭博商业週刊》报导，巴菲特的伯克希尔•哈撒韦（Berkshire Hathaway）公司拥有飞机业的NetJets、火车业的Burlington Northern，现在又将新增汽车业的销售与服务业务。

根据晨星（Morningstar）公司的数据，汽车经销领域的市场佔有份额很分散，全美10大经销商所佔新车销售的份额不到10%，这给了伯克希尔大量收购其他经销商并帮助整合该行业，让其拥有成本与价格优势的机会。该交易还和伯克希尔的Geico保险分部形成了一个天然互补，能让Van Tuyl的经销商在顾客购买新车时售卖汽车保险。

晨星分析师沃伦（Greggory Warren）在一个客户便条中写道：「吸引巴菲特进入该（汽车）业务的可能是，汽车经销业从竞争优势的角度看，是汽车供应链中最好的部份，所有公开上市公司都在其经营上设立了狭窄的经济保护屏障。」

家族拥有的Van Tuyl集团拥有来自78家经销店的大约90亿美元的年收入，在2015收购成交后，将改名为伯克希尔•哈撒韦汽车公司（Berkshire Hathaway Automotive），总部设在达拉斯（Dallas）。

由于许多公开上市的经销商都经营60、70甚至100家门店，不难想像巴菲特的财政工程师们会找到具有吸引力的目标，来加强公司的汽车分部。

巴菲特週四（2日）告诉CNBC财经电视台，他希望其公司将继续收购汽车经销公司。此言一出，一些汽车连锁经销公司股票大涨，Lithia Motors涨10%，AutoNation涨幅超过6%，Asbury Automotive Group涨5%，Penske Automotive Group涨3%。

晨星分析师惠特森（David Whitson）在週二的一份报告中写道，经销门店数目的加大，能使一个经销商比小经销商更具规模优势，如，一个拥有许多门店的经销商可以在其福特门店接受一辆以旧换新的丰田Camry二手车，并将其送到位于市区其它地方丰田门店。

除此之外，当购车者需要为车子做保养时，还有经常性的收入来源，如更换新的散热器、蓄电池、发电机、换油及其它诸般保养事宜等。如此看来，巴菲特喜欢汽车业并投资，是一个安全的下注。